ANALISIS SPILLOVER EFFECT VOLATILITAS PADA PERIODE KETEGANGAN GEOPOLITIK TINGGI: BUKTI DARI BITCOIN, EMAS, IHSG, DAN S&P 500 DENGAN MODEL GARCH-BEKK

Wahyudi, Ikhsan (2026) ANALISIS SPILLOVER EFFECT VOLATILITAS PADA PERIODE KETEGANGAN GEOPOLITIK TINGGI: BUKTI DARI BITCOIN, EMAS, IHSG, DAN S&P 500 DENGAN MODEL GARCH-BEKK. Diploma thesis, UNIVERSITAS NASIONAL.

	Text COVER.pdf Download (1MB)
	Text BAB 1.pdf Download (986kB)
	Text BAB 2.pdf Download (997kB)
	Text BAB 3.pdf Download (1MB)
	Text BAB 4.pdf Download (2MB)
	Text BAB 5.pdf Download (602kB)
	Text LAMPIRAN.pdf Download (4MB)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dinamika spillover volatilitas jangka pendek
(shock spillover) dan jangka panjang (volatility persistence spillover) antar kelas aset
keuangan, yaitu Bitcoin, emas, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), dan S&P 500
pada periode ketegangan geopolitik tinggi tahun 2019–2024. Data yang digunakan berupa
harga penutupan harian yang diperoleh dari Yahoo Finance. Metode analisis yang
digunakan adalah model GARCH-BEKK multivariat, yang mampu menangkap arah dan
intensitas transmisi volatilitas secara simultan antar aset. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa terdapat spillover volatilitas yang signifikan antar keempat aset penelitian. S&P
500 terbukti berperan sebagai pasar inti (core market) dan menjadi sumber utama
transmisi volatilitas ke IHSG dan Bitcoin, khususnya pada periode krisis global. Bitcoin
menunjukkan tingkat volatilitas dan persistensi tertinggi, serta memiliki spillover dua
arah dengan pasar saham global, yang mengindikasikan meningkatnya integrasi pasar
kripto dengan sistem keuangan konvensional. Emas cenderung berperan sebagai aset
lindung nilai (safe haven), namun dalam kondisi pasar ekstrem juga menunjukkan adanya
spillover volatilitas ke pasar saham. Temuan ini mengindikasikan bahwa efektivitas
diversifikasi portofolio cenderung menurun pada periode ketidakpastian geopolitik tinggi
akibat meningkatnya keterkaitan volatilitas antar aset.

Item Type:	Thesis (Diploma)
Subjects:	H Social Sciences > H Social Sciences (General) H Social Sciences > HG Finance
Divisions:	Skripsi > Fakultas Ekonomi dan Bisnis > Program Studi Manajemen
Depositing User:	Delvy Aplirizani -
Date Deposited:	16 Jul 2026 02:43
Last Modified:	16 Jul 2026 02:43
URI:	https://repository.unas.ac.id/id/eprint/17076

Actions (login required)

View Item